钢企砥砺前行 期货有望助力行业发展

    近日，2019（第三届）中国钢铁产业期货大会在南京召开。相关嘉宾表示，对于我国钢铁行业来说，尽管2018年供给侧结构性改革成果显著，但2019年仍是非常关键的一年，钢铁行业面临的风险因素增多，下行压力加大，如何有效利用期货工具、稳妥地解决行业各种深层次问题，直接关系到钢铁行业能否实现可持续和高质量发展，影响着供给侧结构性改革进程。

    高利润格局不再可期

    过去一年，我国钢铁行业在去杠杆和去产能产能方面取得了显著成就。例如，钢企盈利好转，钢企资产负债率从2015年的66.7%下降至2018年的62.52%；提前完成此前钢铁行业“十三五”化解过剩产能1亿吨至1.5亿吨的上限目标。

    南钢股份副总裁徐林提供的数据显示，2018年我国钢铁行业主营业务收入7.65万亿元，同比增长13.8%；实现利润4704亿元，同比增长39.3%。其中，重点大中型钢铁企业主营业务收入4.13万亿元，同比增长13.8%；实现利润2863亿元，同比增长41.1%，利润率达6.93%。

    “中国钢铁行业虽然踏上了高质量发展道路，但2018年高利润格局不再可期。未来前行路上困难重重，中国钢铁工业仍需砥砺前行。”中国五矿集团经济研究院首席研究员左更表示。

    “长时间的环保洗礼，钢厂对铁矿石消费不断升级，铁矿石品种结构矛盾被激化，品种价差波动加剧。”金瑞期货高级研究员卓桂秋告诉记者，铁矿石异动使得短期内中国钢铁生产企业成本增加，市场风险急剧上升。

    “作为长流程钢铁生产主要原料的铁矿石价格却始终在高位运行。在售价下降而原料价格上行的挤压下，2019年钢厂利润被大幅侵蚀。”左更认为。

    升级传统经营模式

    与会人士表示，在钢铁行业实现高质量发展的这一过程中，期货市场作为高效率的市场，能够发挥更大、更多作用。对于存在原燃料价格波动剧烈和订单、库存有单边敞口等经营痛点的传统钢铁企业来说，运用期货及衍生品工具进行风险对冲很有必要。

    “通过利用衍生品工具，钢铁企业可以对冲市场风险，平滑公司经营利润，稳定生产运营。”徐林说。

    结合南钢利用金融衍生品工具进行期货套期保值的实践，徐林表示，套期保值使得南钢化挑战为机遇，实现了产融深度结合，提升了企业的综合实力。

    “在商品价格大幅波动的情况下，通过套期保值，能够熨平企业的利润曲线，规避极端风险，为企业稳定生产经营提供保障。同时，能够革新企业的购销模式，为原燃料采购和钢材销售提供更多的解决方案。此外，还能降低企业的财务成本，衍生品工具的杠杆属性减少了对资金的占用，虚拟库存较实物库存节省了物流、仓储等运营成本。总的来说，南钢通过参与期货市场构建了战略优势，增强了企业在产业链中的主动性，打破了传统现货经营模式的限制。”徐林表示。

来源：中国证券报